在1997/98年的亚洲金融危机发生後，货币走疲为该地区出口导向型经济的复苏作出了贡献.然而，当前亚洲出口锐减主要是因为西方国家经济在衰退泥潭中越陷越深，导致需求崩塌。

亚洲货币料将随着其经济形势恶化而下滑，不过分析师认为，多数亚洲国家政府可能会抵制住故意压低本币的诱惑。

"我预计全亚洲地区不会出现试图拉低本币的趋势，"Westpac的外汇策略师Sean Callow称."大家不会依靠出口来摆脱当前的衰退，至少在未来12个月或更长时间内都不会。"

货币贬值可以使出口产品更具价格竞争力，并改善出口企业的财务状况.但也会让进口商品价格更贵，刺激通胀，并打压亚洲邻国的货币，形成恶性循环。

亚洲货币进一步贬值亦可能导致更多外国投资者将资金撤出该地区.在全球市场震荡中，除日本外亚洲地区股市自2008年初以来已大跌近60%，激发资本出逃。

亚洲地区货币的政治敏感性上周突显，中国强烈否认有官员暗示人民币兑美元最低可能走贬至7元人民币的报导.中国人民银行已承诺保持人民币汇价稳定。

但大量迹象显示，更多亚洲国家政府在考虑，通过进一步容忍本币走疲，来减轻经济承受的部分压力。

韩国新任企划财政部长官周三表示，疲弱韩圜能对依赖出口的韩国经济有所助益，与其前任的看法相去甚远.此番言论暗示韩国大力干预汇市以支撑本币的做法将画上句号.韩圜兑美元2008年累计下挫25%，且今年迄今又挫跌了16%，令其成为亚洲地区表现最差的货币。

荷兰国际集团亚洲研究主管Tim Condon称，韩圜兑美元急剧下滑可能也说服了台湾和泰国当局放手让货币走疲。

台湾和泰国的央行在过去数周，已经变身为美元买方，以图压低本币.交易商和分析师认为，当局此举是为了减轻出口呈双位数缩减带来的冲击。

台币兑美元自2008年初以来已然累计下挫大约7%，但在今年1月出口额锐减44%，台湾出口商正施压希望能加快台币贬值速度。

台湾中央银行周一敦促进口商针对外汇仓位进行避险，暗示其准备令本币进一步下滑.[ID:nCT0201280]不过政府官员则公开表示应更加谨慎。

谁也逃脱不了!

泰国看起来采取的是较为渐进的方式，该国央行预计会避免突然的大力度行动，以免冲击到本已脆弱不堪的金融市场.曼谷一外汇交易商表示，"眼下我预期政府会逐步推低泰铢。"

新加坡、台湾和泰国的经济高度倚赖出口，尽管危机之下它们的本币都表现相对不错，但这三者眼下是亚洲最脆弱的经济体。

坡元兑美元年初迄今已跌落6%，泰铢兑美元亦录得同等降幅.出口在亚洲经济中所占比重平均约为30%。

不过印尼央行仍试图撑住不断下跌的本币.年初迄今印尼卢比兑美元已然重挫20%。

分析师预计，受经济面恶化拖累，未来数月大多数亚洲货币将进一步走低.但一些分析师相信有可能在今年稍晚触底，如若有关2010年经济将回升的预期，促使外资重新买入亚洲股票和债券的话。

海外无本金交割远期外汇(NDF)市场走势暗示，印尼卢比兑美元未来六个月将贬值10%，不过韩圜也许会在当前水准附近企稳。

野村的分析师预计，坡元兑美元到6月末将跌至1.55坡元，较当前水准下滑2%;但到2009年底将回升至1.52。

国际货币基金会(IMF)本月稍早将亚洲09年经济成长率预估下调至2.7%，11月时估值为成长4.9%;但预计在2010年将快速回升。