差别化产品符合发展方向，公司1.2万吨新投产项目及0.63吨技改项目均为差别化氨纶产品，公司差别化率提高至50%。在我国氨纶差别化程度较低的背景下，公司氨纶差别化产品比例的提升无疑能够增强公司未来的盈利能力。
    预计2010年芳纶1313开工率至少80%，去年国际芳纶1313需求突然下降，公司芳纶1313销量走低。但2010年元旦以来，国外需求转好，订单增加。公司将年前停开的生产线重新运转起来，目前三条芳纶生产线均处于运转状态，开工率为80%-90%。我们预计今年全年芳纶1313开工率至少为80%。 
    在不考虑房地产业务收益贡献的基础上，我们预测公司2010、2011、2012年EPS分别为0.45元、0.60元、0.65元，鉴于房地产业务能够为公司带来超预期的业绩表现，我们继续维持公司的"买入"评级，目标价为14元。