“整个行业仍处在向下通道，但是企业已经拥有恢复信心。”中信建投分析师李俊松试图在一片悲观中找出一些乐观的消息。“订单数据确实还比较差，但也差不多到底了，因为企业已经开始储备生产资料，行业的谷底已经临近。”

李俊松的逻辑是：如果你对未来不看好，你会加大储备生产资料吗？如果你对未来的销售仍不乐观，你会鼓足力气预备生产吗？

李俊松的乐观并非没有支撑，申银万国分析师王立平在完成对华峰氨纶(002064.SZ)的调研后认为，下游需求正在企稳，企业开工率正在回升。

乐观的不止是李俊松一个人，江苏阳光(600220.SH)董秘徐为明告诉记者：“影响还是有的，但是并没有伤筋动骨，起码我们上半年的工期已全部排满了，更没出现减员或者其他现象。”

订单稳定江苏阳光上半年无忧

位于江苏省江阴市新桥镇的江苏阳光集团看上去并无经济危机的阴影笼罩，一条大马路将厂区分成东西两块，时近中午，马路上都是下了班去吃饭的工人们。2月的江南小城冬寒已去，春意早现。

“经济危机的影响还是有的，尤其是去年三季度的时候，情况尤为严重，主要是产品价格下降，公司的盈利也受到影响。”徐为明跟记者聊起了在这场金融海啸中江苏阳光遭遇的困难，但言语中并未流露出悲观，只表示“即使盈利不那么好，公司生产还是在继续。”

徐为明告诉记者，“产品价格下降，但订单数影响却有限。公司上半年的生产工期已全部排满，工人还是一样的上班干活，公司没有裁员也没有减薪。”

徐为明表示，这跟江苏阳光的产品结构有关。“我们内销和外销都有独特的产品线，这些产品还是比较有抵御风险能力的。”徐为明介绍，内销方面，公司的产品主要是职业装，比如中移动、公安系统的换装等等，“职业装受影响的面并不大。”而在出口方面，江苏阳光的主打产品是毛纺产品，“我们的产品在世界上还是比较有竞争力的，而且都是老客户，关系都很稳定。”

李俊松也认同这一说法，“江苏阳光2009年的订单情况还是可以的，跟上下游的关系都比较稳定，质量也还可以，生产情况受影响不大。”

李俊松认为，汇率也是帮助江苏阳光出口订单保持稳定的原因之一。“江苏阳光有不少产品出口日本，前段时间人民币兑日元持续贬值，对稳定对日出口帮助很大。”但目前人民币对日元汇率出现反复，“可能会对出口产生影响。”

对此，徐为明表示，“现在的问题倒不一定是汇率问题，关键是经济下滑导致需求减少，这个不是一个企业的问题，甚至不仅是纺织行业的问题，而是整个世界经济遇到的问题。”

在李俊松看来，“目前整个行业订单情况还是不容乐观，销售仍然低迷。”

数据显示，整个纺织行业2008年全年累计销售额为8625.9亿元，较上年同期增长16.3%。从上游布、纤维等产量来看，增速仍处于下滑通道，产量与去年相比基本持平。纺织品出口虽然增长16.6%，但趋势下行。不过也并非没有亮点，比如鞋帽商品出口稳健，同比增17%；服装12月份出口增速开始反弹，一改负增长局面。

李俊松认为，行业的固定资产投资跌入历史低谷，纺织行业尤其明显，服装行业固定资产投资增速为20%。从PMI指数来看，纺织行业12月份新订单指数和新出口订单指数分别创出新低，行业指数仍继续下探。

“经济危机的时候就会出现消费结构下行的情况，原来购买高端产品的现在只能买中等产品，原来买中等产品的现在只能买低端产品，相比而言，中高端产品受到的影响尤其大。”

华峰氨纶3季度可扭亏为盈

对未来的发展，徐为明并没有太过乐观，“什么时候行业开始转好还很难说，不过现在这个形势下还能继续做，不停工停产，就是对未来有希望。”

相比之下，李俊松较为乐观，“采购指数和原材料存货指数在去年12月份已出现小幅反弹，这表明企业已经开始储备生产资料。”

李俊松认为“行业谷底正在临近”的另一个表现是需求的逐步上升。

王立平在考察过华峰氨纶后认为，“春节后，公司下游需求有所企稳，开工率开始上升。”据他介绍，节后下游的纺织企业陆续恢复生产，而经销商手中几乎零库存，广东地区市场甚至出现短暂的氨纶产品告急。

“于是就产生了一阵补库存的需求。”王立平表示，“在此需求下，多数厂商已处于备货及提升开机率阶段。”

华峰氨纶证券部工作人员也向记者证实，公司开工率近期已经快速提升，新厂区的生产线已经开工20多条。

据了解，华峰氨纶现有产能4.2万吨，其中老厂的1.2万吨产能处于停工改造期，而新厂区的3万吨产能有32条生产线，到2月底预计能开28条生产。至此，公司总体开工率也将从最低的40%提升到60%左右。

“华峰氨纶1月有部分试销品低价销售，2月份价格便会恢复正常，盈利情况将会逐月好转，预计三季度可扭亏为盈。”王立平表示，华峰氨纶在行业中成本优势明显，单吨成本比行业低10%左右，到三季度大部分厂商盈亏平衡时，公司的毛利率也会有大幅上升。