今年夏天，涤纶长丝和涤纶短纤大厂陆续推出了一口价模式，但都在执行了一段时间后遭遇了库存问题。对此，涤纶短纤工厂选择减产，但减产能否达成挺价的目标还有待观察。

 

 

       2024年6月22日起，涤纶短纤生产工厂在保加工费背景下，开始执行一口价，当时中间商和下游工厂涤纶短纤库存不多，因此不得不高价补货，促成涤纶短纤价格快速攀升至7890元/吨，加工差最高攀升至1200元/吨。

       进入7月初，涤纶短纤价格开始回落，加工差收缩到1100元/吨，主要是由于中间商合约货源出货压力较大，部分以相对低价优先去库为主，下游工厂成品库存压力较大，现金流紧张下，对采购涤纶短纤积极性偏低，涤纶短纤工厂累库速度加快，权益库存增长至13.51天，实物库存增长至18.49天，库存压力凸显，但此时涤纶短纤生产工厂坚持一口价模式不改变，未释放减产消息，市场无利好消息支撑下，价格跟随成本逐步下移。

       去掉春节的季节性累库，目前涤纶短纤库存处于三年内的高位，而目前的点位从往年来看也处于短阶段内的去库节点；虽然短纤加工费从900元/吨拉升至当前1140元/吨，但同时在下游后续订单出现断层的情况下，短纤高价向下传导过于缓慢，因此纱厂采买的意愿也是一降再讲，短纤库存无可厚非的出现持续累库的情况。

 

 

       至2024年7月23日，涤纶短纤生产工厂在保加工费驱动下，坚持一口价模式不变，并计划主动减产，在次日7月24日，主流涤纶短纤大厂报价普降100元/吨，对此，涤纶短纤生产工厂表示，这是基于成本下滑背景下，加工费+1300基础上的合理回调，因此当日价格重心继续下移。

       近期涤纶短纤工厂陆续公布计划减产约在59吨，如果全部落实到位损失量占短纤总产能的5.2%；虽然湖北绿宇6万吨的短纤装置7月29日开始升温重启，然减产和重启并存下，短纤产能利用率预期下滑依旧明显。7月底到8月初之间，短纤企业预计减产总量将达到10-15%。但下游纱厂对减产持怀疑态度，观望情绪较浓，在累库压力之下，对原料谨慎刚需买入为主。

 

 

       七月，进入深度淡季，高温天气也成常态，终端市场整体需求持续不足，织造行业开机窄幅下滑，市场成交情况仍然清淡，加之近期纺织原料多数呈现涨势，纺织企业陷入成本压力升高和下游需求减弱的窘境，也迫使织造、服装等企业减产计划提前或者停机，多数业者对市场观望延续。

       从下游开工走势图来看，当前开工虽然环比出现下滑，但均处于往年的高位，而伴随台风、雷暴雨极端天气的减弱，以及春节打版样衣的下放，8月上旬开工仍有下滑的预期，但下旬或将止跌上涨；尤其是考虑到下半年端午假期、中秋、国庆、双十一等假期的集中轰炸，以及前期出口减量下，下半年的订单存在前置的预期，但不排除在后续订单略有断层的情况下，部分客户后市信心不足；叠加宏观因素不明朗下，业者对下半年需求看法存有较大分化，正所谓各花入各眼，乱花迷人眼。

       生意社分析师认为，随着聚酯工厂减产计划逐步落地，对PTA刚需减少，PTA维持弱势。需求端下游成品库存累积下，现金流偏紧，对采购原料积极性不高。虽然短纤生产工厂有减产消息公布，但成本以及需求疲软之下，预计短期内价格或仍以下跌为主。