对于中小微外贸企业而言，为保持现金流，通常倾向于及时结汇，较少采用锁汇等避险操作。近期人民币持续升值，创下14个月以来新高，这对出口企业来说并非好消息——企业可能面临即时的汇兑损失，即同样金额的美元结汇后所得人民币减少；若为进一步守住利润而调高产品价格，又会在一定程度上削弱中小制造业的价格优势。与此同时，年底企业结汇需求增加，也可能进一步推动人民币升值，形成叠加压力。

 

一到账就结汇

 

和丁言东类似，看到人民币持续升值的趋势，厦门外贸人刘超表示，他们最近的做法也是“一到账就结汇”。

上海环保技术领域外贸人刘友玲称，除了到账及时结汇之外，汇率波动对于他们做的贸易业务部分产生了较大影响，但对于自主品牌的出口业务，因利润空间可控影响没那么大。义乌小微外贸人罗晟直言，汇率波动再大，该结汇也要结。

如果汇率波动大，是否能和客户协商共同分摊或适度涨价？丁言东表示，和关税及原材料突然上涨不一样，以汇率波动为由和客户协商，基本没成功过，“他们不会同意，认为结汇是我们自己的事”。生产销售按摩产品并在海外建立了子公司的外贸人杜传奎表示，货物出口的相关外汇平时也会及时结汇，以补充生产端的资金流。不过海外公司的利润，他们平时更多是留在海外。那部分外汇如何处理，他们还在观望和商议中。在他的感受里，鉴于全球地缘政治冲突的风险仍大，在充满不确定性的未来，人民币的短期走势也并不明确。12月22日，中国人民银行授权中国外汇交易中心公布，当日银行间外汇市场人民币汇率中间价为1美元对人民币7.0572元，相较前一交易日中间价7.0550元，调贬22个基点。同日，在岸人民币、离岸人民币对美元汇率小幅走贬。截至当日9时35分，在岸人民币对美元报7.0412，日内贬值幅度为0.01%；离岸人民币对美元报7.0341，日内贬值幅度为0.01%。

 

人民币进入“6时代”？

 

虽然短期会出现波动，但继续升值仍是较普遍的共识。长期而言，人民币有望进入“6时代”。华泰证券提出，从资本流动季节性判断，春节前结汇或将推动人民币升值加速。近期，外汇流入有所加速，升值预期和市场表现形成正循环，带动出口商结汇比例低位回升，及资本项下流入回暖。随着5月中旬中美同步调降关税，今年二季度以来银行代客结售汇顺差明显扩大，主要由货物贸易及证券投资项下净结汇上升驱动。临近春节，出口商通常需要结汇来支付员工奖金，出口结汇比例有望进一步低位回升。图源：新浪财经东方金诚首席宏观分析师王青也分析称，近期人民币对美元汇价连续上行，首先是12月11日美联储降息前后，美元指数持续下行，跌破100，这带动包括人民币在内的非美货币普遍出现一个升值过程。其次，年底临近，企业结汇需求增加，也会带动人民币季节性走强；特别近期人民币持续走强后，前期累积的结汇需求有可能加速释放。在12月21日结束的第二届“深圳香蜜湖金融年会”上，重庆市人民政府原市长黄奇帆表示，今后十年美元对人民币的汇率会从现在的1∶7以上走到1∶6左右，“到2035年，我们人均GDP以人民币计价不见得翻番，但用汇率转换为美元时可能就翻了番，使人均 GDP从现在的13000美元变为25000、26000美元”。在他看来，汇率的适度提升既有助于进口，同样的钱可以买更多的外国产品，也能在一定程度上调节出口增速。对于中国的进口商而言，人民币升值无疑是利好，提升了其购买力。这不仅能降低原材料和消费品的进口成本，增厚企业利润，而且在宏观层面也与中国“扩大内需、促进消费”的战略形成共振，助力国内消费市场升级与经济增长模式转型。在今年货物贸易出口保持正增长的背景下，中国制造在市场多元化以及产品、品牌升级上迈出了实质性的步伐。汇率压力有望继续推动企业从“价格竞争”转向“品牌、技术与市场多元化”，这也与中央经济工作会议强调的“鼓励支持服务出口，积极发展数字贸易、绿色贸易”形成呼应。据海关总署统计，2025年前11个月，我国货物贸易进出口总值41.21万亿元人民币，同比（下同）增长3.6%。其中，出口增长6.2%，进口增长0.2%。11月份，我国货物贸易增速回升，进出口总值3.9万亿元，增长4.1%。其中，出口增长5.7%，进口增长1.7%。就品类而言，前11个月我国出口机电产品增长8.8%，占出口总值的60.9%。集成电路1.29万亿元，增长25.6%；汽车8969.1亿元，增长17.6%。王青提出，12月以来10年期美债收益率上升17个基点，而10年期国债收益率保持稳定，中美利差“倒挂”幅度反而有所扩大，“这样来看，近期人民币对美元升值，与中美利差走势关系不大”。从各类影响因素上看，预计短期内人民币还会处在一个偏强运行状态。接下来要重点关注美元走势、人民币中间价调控力度，以及国内稳增长政策的力度和节奏。值得注意的是，近期人民币对美元中间价已连续10个交易日向偏弱方向调控。这表明，当前中间价调控的目标是引导人民币汇率与经济基本面匹配，为外贸企业营造稳定的贸易环境，而非引导人民币快速升值。全球支付平台PingPong近期发布的一周“汇”报称 ，上周美元指数持续承压，主要受美国11月零售销售数据疲软及市场对美联储进一步降息预期升温的拖累。展望未来一周，美元指数可能测试98.00关键支撑位，其走势将取决于即将公布的美国PCE物价指数等经济数据。上周人民币汇率持续走强，主要受美元指数走弱及年底企业结汇需求增加的共同推动。展望未来一周，市场预计人民币将维持温和偏强态势， 但在央行稳汇率政策引导下，出现快速升值并有效突破7.0关口的可能性较小，整体将延续双向波动的特征。一名外贸专家建议，在人民币升值的阶段，企业宜积极运用诸如远期锁汇等金融衍生工具，锁定有利汇率，以期在云谲波诡的外汇市场中把握住这一战略机遇，实现财务成本的有效管控与经济效益的最大化提升。